0 · 什么是 中频理疗仪

中频理疗仪是「家用走量、医用吃价」两条腿走路的品类：全球家用端年出货约 1500 万台靠 TENS 与中频款走量（中国产能占七成以上），而医用端康复科招标均价 1.13 万元、CR5 达 55.66%。对存储原厂而言，家用红海档的存储预算以元计，真正能卖出价值的位置是医用台式与「设备 + 康复云」的联网款。

0.1 一句话定义

中频理疗仪 = 波形发生 + 多通道输出 + 处方程序库，是用 1—100 kHz 中频电流作用于人体、实现镇痛与肌肉训练的治疗设备。它的内核是「处方库的深度决定产品分层」：家用款拼的是调制波形与处方数量，医用款拼的是多通道同步、患者数据与治疗记录——前者是几 Mb 的 NOR 能装下的东西，后者才会把容量推到 8—16 Mb 乃至 SPI NAND。技术

按用途分四档，四档的存储配置是天壤之别：① A 档家用 TENS（占 55% 出货）——白牌单价百元内，MCU + 4—8 Mb NOR，只贡献约一成存储价值；② B 档家用中频——调制波形库与多处方程序把容量推到 8—16 Mb，单机约 12 元，是家用端唯一值得经营的档位；③ C 档医用台式——16—32 Mb NOR + SPI NAND 起步，单机 80 元级；④ D 档设备 + 康复云——翔宇 / 伟思 / 麦澜德把云端处方、随访数据与医联体联动做成商业模式，单机存储推到 150 元级。

0.2 与「上一代单一波形电疗仪」的三点不同

这张表里最该被器件厂商记住的是存储配置与商业模式两行：处方库从旋钮档位变成可升级的波形库，把固件 NOR 从 1—2 Mb 推到 8—16 Mb；而「设备 + 康复云」把本地的治疗记录与随访数据变成刚需，这才出现 SPI NAND 的位置。注意风险档位：8 Mb NOR 在库内 34 款无一量产，处于退市与在研之间，不要轻易承诺。事实

0.3 典型形态与代表产品

图 0 · 中频理疗仪典型形态：家用便携中频治疗仪 + 医用台式多通道理疗仪 + 电极贴片（AI 生成示意图，仅用于形态示意）

0.4 拆开看：三档中频理疗仪的硬件构成

这张表解释了本报告的核心结论：中频理疗仪的存储机会全部压在两档上——家用中频的 16 Mb NOR（单机 12 元，量最大且可持续）与医用 / 云款的数据分区 SPI NAND（128 Mb—2 Gb，命中 28 款 MP，是替代小容量 eMMC 的首选）。特别提示两个风险：① 8 Mb NOR 在库内 34 款无一量产，处于退市与在研之间，A 档与部分 B 档机型问起这个容量时要如实说明；② 家用档的存储预算只以元计，单靠一颗小 NOR 撑不起业务，要按套片（NOR + LDO + 充电管理）打包谈。测算

1 · 摘要与核心结论

1.1 八条核心结论

1.2 一页看懂这张表

把三个数放在一起看，这个品类的全貌就清楚了：1500 万台的年出货说明家用端是走量的入口；均价 1.13 万元 / 台的中国招标说明医用端是吃价的利润池；加权单机存储 15.25 元说明这两条腿必须一起走——砍掉医用腿，单机价值掉到 6 元以下；砍掉家用腿，总量掉到百万台级。真正的变量不在「卖多少台」，而在「10% 的高价值机型占多少」。

对存储与配套原厂来说，最值得盯的是两个节奏：一是家用端低频 TENS 向中频款的升级，它决定了 8—16 Mb NOR 的走量速度（B 档占比 35%→42%）；二是康复医联体与「设备 + 康复云」的放量，它决定了 16—32 Mb NOR 加 SPI NAND 组合的溢价空间。在这两个节奏到来之前，把翔宇系医用链与深圳家用 ODM 链的 design-in 做实，是成本最低、确定性最高的一步。

1.3 图表索引

本报告共 18 张图。图 1—5 在第 2 章，图 6—9 在第 3 章，图 10—11 在第 4 章，图 12—13 在第 5 章，图 14 在第 6 章（于 3.4 节引用），图 15—17 在第 7 章，图 18 在第 10 章。

2 · 市场规模

家用端走量、医用端吃价——量与价的分布完全倒挂，是这个品类最核心的结构。

2.1 现状与基线（2024—2025）：家用与医用是两个不同的市场

中频理疗仪的「市场规模」必须拆成两个世界来讲。家用世界是消费电子逻辑：全球家用中低频治疗仪年出货约 1500 万台测算，中国产能占七成以上，白牌 TENS 单价被打到百元内，走量但不值钱。医用世界是招标逻辑：2024 年中国医疗机构中频治疗仪招标采购 6745 台、0.76 亿元、均价 1.13 万元 / 台（智研咨询 / 比地招标口径），量只有家用端的万分之几，单价是家用的上百倍。

先看家用世界的分母。1500 万台的测算口径是「家用中低频治疗仪」，包含低频 TENS 款、家用中频款与带连接能力的智能康复款，不含医院台式设备与电按摩椅等大件。中国产能占七成以上意味着：全球每 10 台家用理疗仪里有 7 台的 BOM 落单在中国供应链——深圳及周边的消费医疗 ODM 群体是这个品类器件生意的第一张客户名单。

招标数据为智研咨询 / 比地招标 2024 年实测口径；全球出货为报告测算值；家用理疗大品类为宽口径行业数据，与本报告「家用中低频治疗仪」口径边界不同，并列呈现、不做换算统一。

家用理疗大品类 2024 年约 380 亿元（宽口径）这个数字值得专门解释：它把红外理疗灯、低频按摩、颈椎腰椎理疗等形态都算进来，而本报告的 1500 万台只覆盖家用中低频治疗仪这一条线。口径差说明一件事：家用理疗是一个边界模糊、形态高度碎片化的大类，中频治疗仪在其中属于「处方感」更强、客单价更高的分支——这也是它能在 2000—3000 元价位带站稳家用中频款、并向上打通医用台式的根本原因。另有聚合类口径把 2025 年中国中频治疗仪市场估为 42.8 亿元（含家用宽口径），本报告仅作背景参考、不进正文图表与测算。

2.2 未来五年（2026—2030）：中频化与云化是两条主线

未来五年，这个品类的结构会沿着两条主线迁移。第一条是家用端的中频化：低频 TENS 款占比从 55% 降到 40%，家用中频款从 35% 升到 42%——消费者从「随便贴贴缓解酸痛」升级为「按处方做干扰电治疗」。第二条是医用端的云化：医用台式与智能康复款合计从 10% 升到 18%，「设备 + 康复云」把院外随访与医联体联动变成标配。

结构迁移对配套厂商是单向利好。A 档（存储预算以元计的价格战区）占比下降，意味着「不值得做」的出货在收缩；B 档（8—16 Mb 外挂 NOR）占比上升，意味着家用端最容易上量的容量带在变宽；C / D 档（16—32 Mb NOR + SPI NAND + DDR）合计占比接近翻倍，意味着单机 80—150 元的高价值位置在变多。

分档占比与单机存储价值量为报告测算（与第 3.3 节、第 10 章口径完全一致）。

2.3 竞争格局：医用端集中，家用端分散

医用端的竞争格局高度集中：2025H1 中国医疗机构中频治疗仪招标 CR5 达 55.66%，翔宇医疗 15.39%、迈达医疗 14.24%、好博医疗 11.28%——前三名之间差距很小，但与后面的厂商拉开了身位。家用端则是完全不同的图景：欧姆龙、攀高等品牌与海量深圳白牌共享一个高度碎片化的市场，没有权威份额口径，价格是唯一的竞争语言。

招标份额为智研咨询 / 比地招标 2025H1 口径；家用端厂商画像为公开渠道定性整理，非精确份额统计。

2.4 分母：1500 万台出货与「两条腿」的价值结构

器件视角的分母是全球 1500 万台的年出货；这个分母本身不难看懂，难的是它内部的价值结构。把四档机型的出货占比与存储价值占比放在一起，就能看到这个品类最核心的一张图：量与价的分布完全倒挂。

A 档以 55% 的出货只贡献 10.8% 的存储价值；C 档医用台式以 8% 的出货贡献 42.0%；D 档智能康复款以 2% 的出货贡献 19.7%。C + D 两档合计——也就是 10% 的机型——拿走了 61.6% 的存储价值，约六成测算；按 2.2 节的结构迁移测算，到 2030E 这一比例将升至约 72.7%、接近七成测算。这就是「10% 的机型拿走近七成价值」的完整含义：它不是一个现状数字，而是这个品类正在发生的价值迁移方向。

全球出货、分档占比与价值占比为报告测算（与第 3.3 节口径一致）；2030E 出货按约 3% 复合增长测算。

2.5 下游终端厂商格局：谁在为中频理疗仪的料买单

这一节要回答的是一个很实际的问题：一颗 SPI NOR 装进中频理疗仪，到底是谁在决定用不用它。答案不是医院，也不是患者，而是做整机的品牌厂与 ODM 厂——他们出方案、定 BOM、过械字号认证，存储器件就在他们的主板上。这个品类特殊在客户名单天然分成两张：一张是翔宇 / 伟思 / 麦澜德代表的医用链，一张是鱼跃 / 欧姆龙 / 攀高与 TENS 白牌代表的家用链。

需要特别注意的口径：这里的「主要生产厂商」指的是下游整机 / 终端制造商（翔宇医疗 / 伟思医疗 / 麦澜德 / 鱼跃 / 欧姆龙 / 攀高 / TENS 白牌等），不是上游的芯片或方案商。方案商做得再大，也不会为一颗 16 Mb NOR 的选型负责。

招标份额为智研 / 比地口径；量级与云化程度为按公开渠道信息的定性估算，非精确统计；导入周期为行业经验区间。

场景规模与存储需求差异为报告按公开信息的定性判断。

3 · 用量分析

家用端 4—16 Mb 走量，医用端 80—150 元吃价——存储的生意必须两条腿一起做。

3.1 出货量拆解：四档机型决定了四种 BOM

把中频理疗仪拆成四档来看，是因为这四档的 BOM 差异大到不能用一个平均数字代表。A 档家用 TENS 单机主要器件 5 颗，D 档智能康复款 16 颗，三倍多——多出来的每一颗，几乎都和「处方库、连接与云端数据」有关。

出货占比与器件数量为报告测算（与第 3.3 节、第 10 章口径完全一致），典型设计基于公开拆解与方案资料。

四档的器件清单差异值得逐项看一遍：A 档的 5 颗是「MCU + 升压 + LDO + 按键 / 蜂鸣 + 可选外挂 NOR」的最小闭环；B 档在闭环之外多了「屏驱 + 外挂 NOR + 充电管理 + 输出级反馈」，到 8 颗；C 档医用台式是「多通道输出 + 多路隔离供电 + 主板级存储」，到 13 颗；D 档再加上「蓝牙 / 4G 模组 + 更大的存储组合 + 触控屏」，到 16 颗。从 A 档到 D 档多出来的 11 颗器件里，有 4 颗与存储及数据管理直接相关——这个品类的器件增量故事，本质上是「处方库变厚、治疗记录上云」的故事。

3.2 单机存储用量：外挂存储从 TENS 款的 4 Mb 起步

中频理疗仪的存储需求被处方程序库主导。A 档家用 TENS 款只要波形参数与定时，4—8 Mb NOR 就够；B 档家用中频款要调制波形库与多处方程序，升到 8—16 Mb；C 档医用台式（招标均价 1.13 万元）带多通道输出与患者数据，16—32 Mb NOR + SPI NAND 起步；D 档智能康复款做云端处方与 AI 参数自适应，存储结构向平板靠拢。

容量上移的原因只有三个：处方库、治疗记录与 OTA。中频治疗的核心资产是调制波形库——不同频率组合、调制方式与时间程序构成一整套处方，B 档机型动辄数十套处方，直接把 NOR 从 4—8 Mb 推到 8—16 Mb；医用台式的患者数据与治疗记录要求掉电不丢，1—2 Gb 的 SPI NAND 独立分区成为标配；智能康复款的云端处方同步与固件 OTA 要求 A/B 双分区，容量要求再翻倍。这三件事都是功能升级的硬要求，不是可选配置。

容量区间为报告测算。注意 Mb 与 MB 的换算：8Mb = 8 Mb，16 Mb NOR 实际只有 16 Mb 存储空间，处方库与双分区固件很容易把这一档吃满。

3.3 存储 TAM 测算：2.29 亿元，可覆盖 82.5%

按四档出货占比与单机存储价值量加权，全球中频理疗仪的板上存储 TAM 约 2.29 亿元测算。加权单机存储价值约 15.25 元：A 档 55% × 3 元 + B 档 35% × 12 元 + C 档 8% × 80 元 + D 档 2% × 150 元。到 2030 年，随着中频化与云化的结构迁移，这一数字将增长到约 3.95 亿元测算，五年 CAGR 约 11.5%。

可覆盖比例 82.5%，对应约 1.89 亿元可服务市场测算。缺口集中在 DRAM：C 档医用台式的 DRAM 占单机价值 30%、D 档智能康复款占 25%，加权后 2.67 元 / 台——这部分没有产品线对应，是明确不可得的部分。剩下 12.58 元落在 NOR 与 SPI NAND 上：量在 B 档 8—16 Mb NOR（4.2 元加权），弹性在 C / D 档的 NOR + NAND 组合（6.73 元加权）——这是中频理疗仪存储的基本盘。

再看 TAM 的结构：贡献最大的是 C 档医用台式（0.96 亿元），其次是 B 档（0.63 亿元），D 档 0.45 亿元、A 档只有 0.25 亿元。C 档以 8% 的出货贡献了 42.0% 的存储价值，D 档以 2% 贡献 19.7%——两档合计拿走 61.6%，到 2030E 这一比例升至约 72.7%、接近七成测算。这解释了本报告的核心策略判断：家用端用 8—16 Mb NOR 走量建口碑，真正的利润在医用台式与智能康复款的组合方案上。值得注意的是，医用端康复科采购不受消费级价格逻辑约束——1.13 万元 / 台的招标均价里，80 元的存储预算是整机厂愿意为「处方完整、数据不丢」支付的价格。

3.4 电源与驱动用量：输出级供电是最有话语权的位置

中频理疗仪的核心是中频电流输出级（1—100 kHz 调制），高压运放 + 功率级的供电要求高；家用款电池供电 + 升压，医用台式多路隔离输出。电源与驱动器件 6—10 颗——数量不算最多，但输出级供电的质量直接决定治疗效果与患者安全，这是电源侧唯一有技术壁垒的位置。

器件数量为报告测算；缺口判断见第 10 章按厂商产品库的逐条比对。

4 · 技术演进

频率从中频化、连接向云化、形态向平板化——存储的增量全在这三条线上。

4.1 中频化演进：低频 TENS 向中频迁移是家用端主线

理疗仪的技术演进首先要看「频率」这条线。低频 TENS（经皮神经电刺激）是上世纪就定型的消费级方案，深圳白牌把整机单价打到百元内；中频（1—100 kHz 调制，含干扰电）因镇痛与深部治疗机理更被康复科认可，正在从医用端向家用端下沉。本报告测算，中频款（B 档以上）出货占比已从 2023 年的约 40% 升到 2025 年的约 45%，到 2030 年将达 60%。

中频化的本质是把「刺激一下」变成「按处方治」。低频 TENS 只需要几档参数；中频处方是「载波频率 × 调制波形 × 差频 × 时序」的组合库，处方程序以几十上百个起步、可云端更新——这些数据落在哪，存储器件就在哪。这就是为什么本报告把中频款渗透率列为跟踪指标的第一位（见 9.3 节）。

阶段划分与渗透率为报告测算；中频与低频的划分见第 3.3 节档位定义。

渗透率与 NOR 需求的联动关系值得算清楚：B 档占比从 35% 升到 42% 的五年里，外挂 8—16 Mb NOR 的目标机型从约 525 万台（1500 × 35%）增长到约 735 万台（1750 × 42%）测算，目标机型数增长四成；叠加单机容量从 8—16 Mb 向 16—32 Mb 的上移，NOR 的位元需求增长比机型数增长还要快。这就是为什么这个「出货量只复合增长约 3%」的品类，存储 TAM 能做到五年约 9% 的复合增长。

4.2 连接与云化：「设备 + 康复云」是粘性来源

连接方案里有一个容易被忽视的分化：家用市场走「手机为中心」，医用与养老市场走「设备直连」。前者只需要蓝牙，成本最低；后者（康复医联体、养老机构集中管理）往往要求设备自带蜂窝或以太网，能脱离手机独立上报——翔宇 / 伟思 / 麦澜德把「设备 + 康复云」做成了商业模式：云端下发处方、设备回传治疗记录、康复科按疗程与数据对设备续费。这一类机型的固件、连接栈与本地记录都更大，单机存储价值明显高于普通蓝牙款。

连接能力与渗透为按公开机型配置的定性判断。

4.3 存储形态演进：从一颗小 NOR 到 NOR + NAND 组合

存储形态随档位走出了四级台阶：A 档 TENS 款 4—8 Mb NOR 放波形参数与定时；B 档升到 8—16 Mb 放处方程序库；C 档医用台式进入 16—32 Mb（16—32 Mb）Boot NOR，多通道控制与患者数据另叠 1—2 Gb SPI NAND；D 档智能康复款存储结构向平板靠拢，还出现 DDR 运行内存需求。

形态与价值区间为报告测算；DDR 在 C 档机型占比约 30%、D 档约 25%（与第 3.3 节口径一致）。

这条台阶上有一个明确的缺口：C / D 档的 DDR 运行内存目前库内无量产型号可对位，整机厂普遍用「大容量 NOR + 轻量 RTOS」绕开。对存储厂商来说，DDR 是这个品类里唯一「需求存在但供给缺位」的位置——谁能先补上医疗级小容量 DDR（或用更高带宽的 SPI 方案替代），谁就能在 C / D 档的 BOM 里多占一颗料的位置。

4.4 形态演进：手持贴片是基本盘，平板化在上探

产品形态上，手持贴片 TENS 仍是出货基本盘（A 档 55%）；家用中频台式是消费主流价位带（2000—3000 元）；医用台式多通道稳守康复科；真正的新变量是平板化智能康复款——带彩色触摸屏、跑安卓板卡、做云端处方与随访，存储结构直接向平板靠拢。

形态结构为报告测算；形态定义见第 3.3 节档位说明。

4.5 认证与合规：二类械字号是门槛也是护城河

中频理疗仪在中国按二类医疗器械管理（NMPA 注册），注册周期通常 10—18 个月；出口美国需要 FDA 510(k)，欧洲需要 CE MDR。对器件厂商来说，认证不是直接义务方，但器件变更会触发整机的变更控制——这是理疗仪供应链和消费电子最本质的区别。

认证要求为公开法规框架的定性整理，具体以各监管机构现行文件为准。