0 · 什么是 车联万物

V2X 车路协同是一个政策驱动、规模化尚未启动的品类：2025 年中国乘用车前装标配仅 66.23 万辆、搭载率 3.20%。唯一确定的催化剂是 C-NCAP 2027 版——V2X 测试用例从 3 项增至 6 项，主动安全得分占比从 8.93% 提到 12.69%，从加分项变成影响星级的核心变量。

0.1 一句话定义

V2X 终端 = C-V2X 直连通信 + 消息签名验签 + 车路协同应用，是让车与车、车与路、车与人交换安全信息的通信终端。它的内核是「证书跑不掉、私钥不能丢」：消息签名验签要用硬件加速，匿名证书池、CRL 与证书链都要常驻本地且防篡改——这让 Boot NOR 的容量底线比同级别通信终端高一档，这是本品类独有的存储硬要求。技术

按部署位置分两类，价值分布极不对称：① 车端 OBU——12 V + 常电域，与 T-Box 同源，约占 90% 台数但只贡献约 40% 价值；② 路侧 RSU——户外 24 V 或 PoE 供电、要抗浪涌，单机存储价值 210—430 元，是后装 / 车队终端的 20 倍以上。10% 的路侧出货贡献 60% 的存储价值。

0.2 与「上一代车载通信终端与无直连车型」的三点不同

这张表里最该被器件厂商记住的是安全机制与价值分布两行：V2X 的存储差异不是容量堆出来的，是「合规要求」逼出来的——匿名证书池、CRL 与证书链必须常驻且防篡改，32 MB 是 Boot NOR 的硬门槛、16 MB 已经不够，这是本品类独有的、写进标准里的容量底线。而价值分布同样值得记住：10% 的路侧出货贡献 60% 的存储价值，RSU 单机存储 210—430 元、是后装 / 车队终端的 20 倍以上——所以资源应该优先投路侧。还有一处必须诚实标注的缺口：DRAM / LPDDR 库内无对应产品，而路侧边缘推理对内存容量要求尤其高，且核心 Buck 只有 1 款量产、撑不住 RSU 更大的 SoC 核供电电流需求。事实

0.3 典型形态与代表产品

图 0 · V2X 终端典型形态：车端 OBU 通信模块（12 V 常电域）+ 路侧 RSU 设备（户外杆装）+ 车路协同场景示意（AI 生成示意图，仅用于形态示意）

0.4 拆开看：两类终端的硬件构成

这张表解释了本报告的核心结论：V2X 是「政策定节奏、合规定容量、路侧定价值」的品类。可操作的三点：① 32 MB Boot NOR 是硬门槛——匿名证书池、CRL 与双备份让它成为写进标准里的容量底线（16 MB 不够），这是本品类最确定的一颗；② 路侧 RSU 应该优先投入——它只占发货量的 10% 却贡献 60% 的存储价值，单机 210—430 元，配置 boot NOR 64 MB + 512 MB—1 GB SPI NAND（命中 33 款、8 款 MP）；③ 后装与车队终端用贴片式 SD NAND。要诚实标注两处：LPDDR / DRAM 库内无对应产品，而路侧边缘推理对内存要求尤其高；核心 Buck 只有 1 款量产，撑不住 RSU 更大的核供电电流。节奏上记住：C-NCAP 2027 版是唯一确定的催化剂，但规模化尚未启动（搭载率 3.20%），本品类是「提前卡位」而不是「当年放量」。测算

1 · 摘要与核心结论

1.1 八条核心结论

1.2 一页看懂这张表

把三个数放在一起看，这个品类的全貌就清楚了：3.20% 的前装搭载率说明车端规模化还没开始；18.6% 的车型渗透率说明供给端已经铺好；52.75 元的加权单机存储说明这不是一个靠量取胜的品类。真正决定节奏的是政策，不是技术。

对存储与配套原厂来说，最值得盯的是两个时间点：一是 2026 年 C-NCAP 2027 版正式发布前后，车企会开始为星级重排车型配置表，V2X 从选装变标配的第一波定点就在这个窗口；二是 2027—2028 年车路云一体化试点城市的验收节点，它决定了路侧 RSU 的年新增量。在此之前，路侧项目是唯一能立刻产生营收的方向。

1.3 图表索引

本报告共 18 张图。图 1—5 在第 2 章，图 6—9 在第 3 章，图 10—11 在第 4 章，图 12—13 在第 5 章，图 14 在第 6 章，图 15—17 在第 7 章，图 18 在第 10 章。

2 · 市场规模

车端靠政策、路侧靠财政，两个市场要用两套逻辑看。

2.1 过去三年（2023—2025）：供给端已经铺开，需求端还没启动

V2X 过去三年最值得注意的不是数字本身，而是两个数字之间的落差。按销量口径，2025 年中国乘用车前装 V2X 标配搭载 66.23 万辆、搭载率 3.20%，同比增长 59.67%；佐思汽研口径 2024 年装配量约 50 万辆、装配率 2.21%。但按车型口径，具备 C-V2X 直连通信能力的量产车型渗透率已达 18.6%，三年前只有约 3.6%。

车型渗透率 18.6% 与销量搭载率 3.20% 相差近六倍，这不是统计误差，而是这个品类的真实处境——主机厂已经把硬件能力铺到了近五分之一的车型上，但消费者还没为它买单，大量车型把 C-V2X 做成了高配选装甚至「预埋硬件、软件付费」。这恰恰说明：供给端不缺，缺的是一个强制性的需求理由。

2.2 未来五年（2026—2030）：车端放量、路侧稳增，结构重塑

未来五年 V2X 的量会涨，但涨的不是同一个东西。车端前装是最大的增量来源：佐思汽研预计 2028 年超过 200 万辆、装配率超 8%，国泰君安引佐思的乐观情形更把 2026 年就看到接近 200 万辆。路侧则是稳增——它跟随车路云一体化试点城市的建设节奏，年新增从 8 万套逐步爬到 28 万套。

2025 年拆解为报告按公开数据测算；2026E 起为报告测算。车端前装 2028 年超 200 万辆为佐思汽研口径，乐观情形（2026 年接近 200 万辆）见国泰君安引佐思。

2.3 竞争格局：车端与路侧是两拨完全不同的厂商

V2X 的竞争格局有一个别的汽车电子品类没有的特点：它同时存在两个互不重叠的市场。车端是汽车电子 Tier1 的天下，拼的是车规认证、定点周期与整车集成能力；路侧是智能交通设备商的天下，拼的是项目中标、户外可靠性与系统集成能力。一家厂商很少同时在两个市场都强。

份额为按公开项目中标与客户导入信息的定性分配，非精确统计；车端与路侧为两个独立市场，份额分别归一化。

2.4 分母：车端看乘用车大盘，路侧看基础设施投资

V2X 的分母有两套，这也是它和 T-Box、仪表这些品类最大的区别。车端的分母是乘用车销量——2025 年中国乘用车销量 3010.3 万辆，同比增长 9.2%，这是车端前装的绝对天花板。路侧的分母是基础设施投资——高速公路路侧覆盖率已突破 65%，V2X 设备市场规模 128 亿元（智慧公路口径）。

乘用车销量为中汽协 2026-01-14 发布数据；路侧覆盖率 65% 与 V2X 设备市场规模 128 亿元为智慧公路口径；20 个试点城市、17 个国家级测试示范区、3.5 万多公里测试道路、超 1 万张牌照为工信部 2025-09-23 发布。

2.5 下游终端厂商格局：谁在为 V2X 的料买单

这一节要回答的是一个很实际的问题：一颗 Boot NOR 装进 V2X 终端，到底是谁在决定用不用它。答案是做整机的终端制造商——车端是汽车电子 Tier1，路侧是智能交通设备商。他们出方案、定 BOM、过认证，存储器件就在他们的主板上。认清这两张名单，比认清芯片厂的份额有用得多。

需要特别注意的口径：这里的「主要生产厂商」指的是下游整机 / 终端制造商，不是上游的通信芯片或模组方案商。高通、华为海思、移远通信都不在这张名单里——他们做得再大，也不会为一颗 32 MB NOR 的选型负责。V2X 的付费方分两类：车端是东软智行、均联智行、万集科技、联创汽车电子、北斗星通、高新兴；路侧是金溢科技、万集科技、千方科技、高新兴、华砺智行、星云互联、华为。

国产化程度为按公开客户导入与项目信息的定性判断，非精确统计；导入周期为行业经验区间。路侧导入周期明显短于车端，因为不需要走整车定点与 PPAP 流程。

3 · 用量分析

量的天花板由两部分决定：车端看乘用车销量，路侧看基础设施投资。

3.1 出货量拆解：形态口径与分档口径是两套账

把 V2X 拆开看，第一步是接受一个事实：这个品类有两套不同的拆解方式，而且它们对不上。按物理形态拆，2025 年中国约 254 万套由后装与商用车队约 180 万套、车端前装 66 万套、路侧 RSU 年新增约 8 万套构成；按存储配置分档拆，则是 A 档 55%、B 档 35%、C 档 10%。

出货占比与器件数量为报告测算，典型设计基于公开拆解与方案资料。

3.2 单机存储用量：证书链把 Boot NOR 的底线抬高了一档

V2X 终端的存储层次只有三层，但它的容量底线和同级别通信终端完全不同：Boot NOR 放 Bootloader、证书链、CRL 与匿名证书池；SPI NAND / eMMC 放消息日志、LDM 缓存与系统；外挂 DRAM 给协议栈与路侧边缘推理。

V2X 的 Boot NOR 为什么比 T-Box 高一档？答案在证书。C-V2X 的安全体系要求每台终端常驻匿名证书池（通常上千张）、证书吊销列表 CRL、以及根证书与私钥，这些数据必须落盘、掉电不丢、防篡改。再加上 FOTA 的 A/B 双分区，16 MB 连一份完整固件加证书池都放不下，32 MB 才是硬门槛。这是本品类对配套厂商最直接、也最确定的一条机会。

3.3 存储 TAM 测算：1.34 亿元，结构极度不均

按三档出货占比与单机存储价值量加权，2025 年中国 V2X 终端的板上存储 TAM 约 1.34 亿元测算。到 2030 年，随着车端前装放量，这一数字会增长到约 2.68 亿元测算。但比总量更重要的是结构：占出货 10% 的路侧 RSU，贡献了 60% 的存储价值。

加权下来单机存储价值 52.75 元，其中约 44.3% 是 DRAM。对没有 LPDDR 产品线的厂商来说，真正可覆盖的是每台约 23 元的 NOR 与 SPI NAND 部分，对应约 5900 万元可服务市场测算。注意一个反直觉的事实：可覆盖比例最高的 A 档（65%），恰恰是价值最低的一档；可覆盖比例最低的 C 档（40%），单机可覆盖金额却有 128 元。所以真正该追的不是覆盖率，而是路侧的单机金额。

3.4 电源与驱动用量：路侧是电源侧真正的机会所在

V2X 单机电源器件 5—16 颗。车端的电源结构和 T-Box 高度同源——12 V 母线 + 常电域，拼的是价格；但路侧 RSU 是户外 24 V 或 PoE 供电，要抗浪涌、宽温、长期免维护，对器件的可靠性要求比车规更苛刻。

器件数量为报告测算；缺口判断见第 10 章按厂商产品库的逐条比对。

4 · 技术演进

场景分层决定容量台阶，商业模式决定采购逻辑，证书体系决定容量底线。

4.1 应用场景分层：从提示到控制，是十年要走完的路

V2X 的应用不是一次性铺开的，而是沿着提示类 → 预警类 → 控制类这条阶梯往上走。判断标准只有一个：有没有接入智驾系统。提示类不接入，只做信息播报；预警类接入决策层，参与提醒与告警；控制类与智驾的感知、决策、控制完全融合。

分层定义为行业通行划分；占比为报告测算。时延指标见 3GPP R17（端到端传输 <20 ms、预警响应 ≤50 ms）。

4.2 商业模式：58.7% 由政府买单，决定了路侧的采购逻辑

车路协同的商业模式有三类：政府主导投资建设（58.7%）、运营商 ROT 模式（24.5%）、车路协同运营商与车企共建（16.8%）。这个结构决定了路侧项目的采购逻辑——招标、集采、看重资质与可靠性，而不是单纯的单价。

三种模式占比为报告按公开试点项目信息整理测算；通州 175 平方公里 / 500+ 路口、北京密云怀柔 8.35 亿元为公开项目信息。

4.3 协议栈演进：R17 带来三个改变游戏规则的能力

C-V2X 的协议从 R14 LTE-V2X 演进到 R16 5G NR C-V2X，R17 模组在 2024 年陆续发布、2025 年量产装车。R17 相对 R16 的提升不是速率，而是三个新能力：V2P 弱势道路参与者保护、MBS 点对多点广播、RedCap 终端支持。

技术指标为 3GPP R17 标准与佐思汽研公开整理。

4.4 形态演进：C-V2X + T-Box 融合是当前主流

V2X 的组装形态有两派：C-V2X + T-Box 融合与V-Box 独立模块。当前以融合形态为主流——5G V2X T-Box 价格约 2000 元，比独立模块降本约 20%。融合形态复用了 T-Box 的供电、壳体、天线与主控，边际成本极低。

4.5 安全与证书：这是本品类区别于其他一切通信终端的地方

V2X 的安全要求和 T-Box 同源，但强度更高。T-Box 保护的是车辆与云端的通信，V2X 保护的是车辆与车辆、车辆与路侧之间的广播信任链——一条伪造的消息可能导致真实事故。因此匿名证书池、CRL、证书链与私钥必须掉电不丢、必须防篡改。

为按公开标准与量产方案的定性整理；验签性能指标参考公开模组规格（美格智能 MA922 系列 ECDSA 硬件加速 6000 次/秒）。