0 · 什么是 电动两轮车

电动两轮车是这份报告里量最大、单台最薄的品类：2024 年中国销量 4920 万辆（同比 -10.6%），但 4.3 亿保有量加新国标撑起每年 5000 万辆级的刚性替换——这个品类赚的是「换新」的钱，不是「新增」的钱。加权单机存储只有 14.6 元，是汽车电子的零头；但可覆盖比例高达约 85%，因为它几乎不配独立 DRAM。真正的增量是被新国标「硬塞进来」的智能化：GB 17761—2024 强制北斗定位与动态安全监测，TFT 彩屏与 APP 互联渗透率从 33% 升向 72%。

0.1 一句话定义

电动两轮车 = 电池包 + 电机控制器（MCU + 三相桥）+ 仪表 / 智能中控 + BMS，是以蓄电池为动力、由电机驱动的两轮交通工具，覆盖电动自行车、电动摩托车与电动轻便摩托车。它的内核是「一颗国产 MCU 跑 FOC 矢量控制驱动三相 BLDC」——控制器里存的是电机参数与转矩曲线，仪表里存的是 UI 资源与行车记录，智能化程度决定这两处各放多少存储。技术

按智能化程度分四档，四档的 BOM 差三倍、存储价值差四十倍，这是第 3 章分档测算的基础：① A 档基础新国标车型（占出货 55%，段码仪表 + 基础控制器，14 颗主要器件）——只有一颗 1—4 MB Boot NOR，单机存储 4 元；② B 档智能电动自行车（28%，TFT 仪表 + 北斗 + NFC）——NOR 8—16 MB + 128—256 MB SPI NAND；③ C 档电摩 / 高端智能（13%，大 TFT + 行车记录）——再加 8—16 GB eMMC 与可选 PSRAM；④ D 档旗舰换电平台（4%，38 颗器件）——存储配置向消费电子看齐，单机 95 元。

0.2 与「上一代非智能电动车 / 燃油踏板车」的三点不同

这张表里最该被器件厂商记住的是合规要求与存储结构两行：新国标把北斗定位与动态安全监测写成了强制项，事故前后数秒的感知与报文数据必须反复擦写且掉电不丢——这类高频小写入如果落在 eMMC 系统盘上，写放大会急剧恶化。所以行业惯例是拿一颗 128—256 MB SPI NAND 做独立日志分区，而这正好是国产供给最密集的量产区间（38 款命中 / 31 款量产）。事实

0.3 典型形态与代表产品

图 0 · 电动两轮车典型形态：智能电动自行车 + 电动摩托车 + 折叠电动滑板车（AI 生成示意图，仅用于形态示意）

0.4 拆开看：三档电动两轮车的硬件构成

这张表解释了本报告的一个核心判断：电动两轮车的肥肉在电源套片，不在存储。存储侧虽然可覆盖比例高达 85%，但单台只有 12.45 元；而 48 / 60 / 72 V 母线直挂的高压 Buck、BLDC 栅极驱动与三相桥 MOSFET，耐压门槛比 12 V 汽车更高、竞品更少，单台价值高于任何单颗存储料。正确的顺序是从 A 档 Boot NOR 铺起（无门槛、无自研替代），再把「高压 Buck + BLDC 预驱 + MOSFET」做成电源套片，最后随 TFT 大屏上探到 C / D 档的 eMMC。另外别忽视门槛本身：虽然电两轮没有 ASIL，但整车厂导入仍要 AEC-Q100 Grade 2 与 PPAP，周期 6—12 个月。测算

1 · 摘要与核心结论

1.1 八条核心结论

1.2 一页看懂这张表

把三个数放在一起看，这个品类的全貌就清楚了：年销 4920 万辆 说明量是极大的，智能化渗透率 33%→72% 说明价值升级刚走完三分之一，加权单机存储 14.6 元 说明这是薄利多销的生意。但它的可覆盖比例高达 85%，因为几乎不配独立 DRAM。

所以这个品类的正确读法是：不要盯着 7.2 亿元 TAM，要盯着 6.1 亿元可服务市场；不要只卖存储，要卖「存储 + 电源」套片。A 档基础机型的 8—16 MB Boot NOR 没有准入门槛，也没有自研替代——正确的打法是从这里做起，再把高压 Buck + BLDC 预驱 + MOSFET 的电源套片做进去，随整车智能化上探到 C / D 档的 eMMC。

1.3 图表索引

本报告共 18 张图。图 1—5 在第 2 章，图 6—9 在第 3 章，图 10—11 在第 4 章，图 12—13 在第 5 章，图 14 在第 6 章，图 15—17 在第 7 章，图 18 在第 10 章。

2 · 市场规模

换新是底，智能化是增量；量被保有量锁死，值被智能化推高。

2.1 过去三年（2023—2025）：从「能跑」走向「能联网」

电动两轮车在过去三年完成了一次温和但确定的转向：销量的拐点来自政策，价值的拐点来自智能化。2024 年中国电动两轮车销量约 4920 万辆（艾瑞咨询口径），较 2023 年的约 5500 万辆下降约 9%——这是新国标过渡期清库存与消费情绪偏弱的共同结果。但真正改变这个品类的是 2024 年发布、2025 年 9 月实施的GB 17761—2024 新国标，它把北斗定位、通信与动态安全监测从「选配」变成了「强制」。

这里必须先说清口径，否则后面所有推算都是错的：4920 万辆是内销口径（艾瑞咨询 / 渤海证券），5500 万辆是 2023 年同口径的上一台阶。两者统计边界一致（均含电动自行车 + 电摩），差异来自 2024 年的行业去库存。本报告统一采用2024 年 4920 万辆作为测算基准。另一个不能混用的数字是保有量——中国自行车协会口径 2024 年底约 4 亿辆，渤海证券引营商电动车口径 4.3 亿辆，本报告分母采用 4.3 亿辆，正文以「约 4 亿辆」表述。

真正决定这个品类价值的是智能化渗透率。2024 年智能化车型（具备 TFT / 北斗 / APP / 无钥匙中任一项）占比约 33%，新国标强制北斗后，2030E 这一比例将升到 72%。从 33% 到 72%，每一台多出来的智能化车型，都要多一颗 Boot NOR、多一颗 SPI NAND、多一块 TFT 驱动——这正是存储与配套原厂的机会窗口。

2.2 未来五年（2026—2030）：分档上探是唯一的主线

未来五年电动两轮车的结构变化只有一条主线：A 档向 B 档上探，B 档向 C 档上探。本报告的测算是：A 档基础新国标机型的出货占比会从 2025 年的 55% 降到 2030E 的 42%，而 C 档电摩 / 高端智能会从 13% 升到 20%，D 档旗舰换电 / 智能平台从 4% 升到 8%。

2025 年分档占比与单机价值为报告测算；2030E 为按智能化下探与换电平台节奏的推算。

2.3 竞争格局：份额集中，但头部多自研

电动两轮车的竞争格局和 ADAS 完全不同：它不是「外资拿主导权」，而是「本土头部品牌亲自下场」。按 2024 年 4920 万辆测算，雅迪 26.4%、爱玛 20.1% 合计近一半，CR7 约 73%。但头部两家多自研控制器与 BMS，对配套厂商是喜忧参半——份额最集中的地方，恰恰是最难进的地方。

雅迪 / 爱玛 / 九号份额来自上市公司公告；台铃 / 小刀 / 新日 / 绿源为券商研报与行业估算（测算），按 2024 年 4920 万辆折算。

2.4 分母：4.3 亿保有量 × 年化换新，就是这个品类的天花板

电动两轮车的量被两个数字锁死：社会保有量和年化换新率。2024 年社会保有量约 4.3 亿辆，按 7—8 年的使用周期，每年自然换新约 5000—6000 万辆，再加上新国标强制替换的增量，本报告取整为4920 万辆 / 年测算。这个数字就是本报告全部 TAM 测算的分母。

销量与保有量为艾瑞咨询 / 渤海证券 / 中国自行车协会公开数据；出口为海关总署 2024 年 2213 万辆；其余为报告测算。

2.5 下游终端厂商格局：谁在为电两轮的料买单

这一节要回答的是一个很实际的问题：一颗 16 MB Boot NOR 装进电动两轮车，到底是谁在决定用不用它。答案不是芯片厂，也不是算法公司，而是做整车与做核心部件（BMS、电机控制器）的厂商。他们出方案、定 BOM、过认证、向渠道交付，存储与电源器件就在他们的主板上。认清这张名单，比认清芯片份额有用得多。

需要特别注意的口径：这里的「主要生产厂商」指的是下游整机 / 终端制造商，也就是整车厂与核心部件厂，不是上游的芯片方案商。杰理、博通、芯智元做的是 MCU 与主控芯片，星恒、天能做的是电池与 BMS，八方、安乃达做的是电机控制器，他们都不会为一颗 128 MB SPI NAND 的选型负全责。真正会为这颗料签字的是雅迪、爱玛、九号这些整车厂，以及替他们做 BMS 与控制器方案的一级供应商。

份额与国产化率的三个观察点：① 整车厂 CR7 约 73%（雅迪 26.4% + 爱玛 20.1% + 台铃 10.6% + 小刀 8.7% + 新日 5.7% + 九号 5.3% + 绿源 4.9%），集中度高于多数消费电子品类；② 锂电 vs 铅酸——铅酸仍占约 75% 出货，但新国标把铅酸车型重量上限从 55 kg 放宽到 63 kg，铅酸占比 2025 年有回升；锂电车型占比约 25%，其 BMS 与智能中控的存储需求更高；③ 智能化渗透率 2024 年约 33%，新国标强制北斗后 2030E 升到 72%——这三条合起来说明：存量换新保底，锂电与智能化决定增量。

份额来自上市公司公告与券商研报（测算）；锂电 / 铅酸结构为行业公开口径；国产化与导入周期为按公开信息的定性判断，非精确统计。

3 · 用量分析

四档机型的 BOM 差三倍，价值差四十倍；能进的是 Boot NOR 与 SPI NAND 这两头。

3.1 出货量拆解：四档机型，四种完全不同的 BOM

把电动两轮车拆成四档来看，是因为这四档的 BOM 差异大到不能用一个平均数字代表。A 档基础新国标机型单机主要器件约 14 颗，D 档旗舰换电 / 智能平台约 38 颗，接近三倍；电源与驱动器件从 12 颗涨到 24 颗。

出货占比与器件数量为报告测算，典型设计基于公开拆解与方案资料。

3.2 单机存储用量：三层结构，能进的是两头

电动两轮车的存储分三层：Boot NOR 放 MCU 固件与控制器参数，大容量 SPI NAND / eMMC 放 TFT 仪表 UI 资源、地图与行车记录，PSRAM / 外挂 DRAM 只在旗舰平台的大屏与联网机型上出现。绝大多数车型不配独立 DRAM，这正是可覆盖比例高达约 85% 的根本原因。

这里有一个所有电两轮机型都适用的设计惯例，也是本报告反复强调的机会点：行车记录与动态安全监测数据要用 128—256 MB 的 SPI NAND 做独立分区，把高频写入从系统盘上剥下来。原因很硬：新国标强制动态安全监测，事故前后数秒的感知与报文数据要求掉电不丢、反复擦写，这类高频小写入如果落在 eMMC 上，会让整盘的写放大急剧恶化。独立分区之后，系统盘只管顺序写的大块资源，寿命与 IOPS 都能保住。而这颗 128—256 MB 的 SPI NAND，正好落在国产供给最密集的量产区间。

3.3 存储 TAM 测算：7.2 亿元，可覆盖 6.1 亿元

按四档出货占比与单机存储价值量加权，2025 年中国电动两轮车板上存储 TAM 约 7.17 亿元测算，加权单机存储价值 14.58 元测算。到 2030 年，随着智能化渗透率上升，这一数字会增长到约 12.5 亿元测算，五年 CAGR 约 12%。

加权下来单机存储价值 14.58 元，其中约 2.13 元是 DRAM，占 15%。对没有大容量 PSRAM / DRAM 产品线的厂商来说，真正可覆盖的是每台 12.45 元的 NOR、NAND 与 eMMC，可覆盖比例 85%，对应约 6.1 亿元可服务市场测算。再看结构：C 档与 D 档合计只占 17% 的出货，却贡献了约五成的存储价值；A 档占了 55% 的出货，只贡献约 1.1 亿元。

3.4 电源与驱动用量：耐压是门，套片是肉

电动两轮车的电源是整车里最特殊的一套：电池母线直接是 48 / 60 / 72 V，SoC 与 MCU 核供电要高压 Buck 直挂，电机要 BLDC 栅极驱动加三相桥 MOSFET，电池包要多串锂电充电管理，还要有宽输入 LDO、负载开关与 LED 指示。单机 12—24 颗，是耐压门槛比 12 V 汽车更高的一块。

器件数量为报告测算；缺口判断见第 10 章按厂商产品库的逐条比对。

4 · 技术演进

电控决定参数体量，模块决定数据量，数据闭环决定落盘量，新国标决定下限。

4.1 电控与智能化范式：方波 → FOC → 智能预测

电动两轮车的电机控制与智能化在过去三年换了两次代。第一代是方波控制——算法简单、成本低，但噪声与能耗都差；第二代是正弦波 FOC——转矩平稳、效率高，是当前主流；第三代是矢量控制 + 智能预测，在 FOC 基础上引入路况与骑行习惯预测，只在旗舰与高端电摩上出现。

范式切换对配套厂商的意义，比听起来要大。方波时代，一台车的控制器固件主要是代码，4 MB Boot NOR 绰绰有余；FOC 时代，参数表与标定要常驻，Boot NOR 被推到 8—16 MB；到了矢量与智能预测，模型以 MB—GB 计，只能放系统盘，而动态安全监测的回传数据会持续写满日志分区。电控每演进一代，存储容量就上跳一档——这是这个品类少有的确定性增长。

4.2 模块配置：北斗、锂电 BMS、TFT 同步上量

模块是电两轮智能化的输入端，它的配置直接决定了存储与电源需求。新国标（GB 17761—2024）自 2025-09 实施，要求北斗定位、通信与动态安全监测全系标配，这把原本的选配变成了 100% 的刚需。2024 年北斗渗透率约 35%，2025E 升到 100%。

北斗 2025E 为 100% 系新国标强制（测算）；其余为报告按智能化下探节奏的推算。

4.3 架构演进：从分体到一体化中控

电动两轮车的硬件位置正在被智能化重构。基础机型仍是分体式——控制器、仪表、电池各自独立；智能机型开始走向一体化中控，把电机控制、仪表、通信与定位收敛到一个主控平台。

渗透率为报告按机型出货结构的定性分配。

4.4 数据闭环：存储的隐藏需求在这里

数据闭环是电两轮智能化的根本，它指的是车端采集 → 回传 → 云端分析 → OTA 下发的完整链路，而这条链路的每一环都要落在存储上。

4.5 法规与标准：新国标是分水岭

2024 年发布、2025 年 9 月 1 日实施的GB 17761—2024《电动自行车安全技术规范》，是行业从「能跑」到「安全 + 智能」的转折点。它带来的不只是销量，更是对存储与电源配置的强制要求。

新国标 GB 17761—2024 为 2024 年发布、2025-09-01 实施；其余为按公开标准与量产方案的定性整理。